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如果说在传统照明上，渠道为王的话，那么新一代LED照明，就更应该是技术为王，产品为王了。現有LED产品上还有很多技术难点没有攻破(散热/配光/驱动)，技术上还有广阔的进步空间。另外的不同点就是，Cree在财报里面大量的提及了brand building，在未来的时间里，会加大品牌建設以及品牌推广。显然，飞利浦在品牌這块就不需要如此费尽，不管在业内还是业外，飞已经是行业标杆了。
还有一点有意思的是，Cree也在玩单品引爆這一方法（淘宝爆款啊亲，這个方法电商们都已经快玩坏了）。虽然Cree其他产品也很不错（接下来会议Cree其他产品的分析），但是财报里面明确提及该款球泡的重要性。已经不仅仅是一个产品，更肩负着整个公司的品牌形象。下图是财报封面，可见公司对這款产品的重视。
It has become a powerful vehicle to communicate the Cree brand, and a symbol for the core brand values of leadership and innovation that pays for itself
其实大多數传统转型而来的公司都可以這么做，打造爆款，再带动其他产品线。直接全线出击，除了累死累活，你hold的住吗？大而全不如小而美。闲话不多说了，看數据说话，2013财年总共营收$1.4 billion，相比去年增長了19%。Cree的业务主要包含3块内容。
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LED Products
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Lighting Products
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Power and RF Products.
1 LED Product segement
LED products产品包括LED灯珠，芯片以及SiC材料。13年LED products营收$801.5 million,毛利$344.6million, 毛利率为43%。現阶段LED prodcuts整体表現良好，毛利率从05年的55%下降到07年的34%，近几年维持在40%左右。Nichia, OSRAM, Lumileds, Sansung被列为是最主要的竞争对手。从04年推出第一款封装产品XLamp系列正式跨足封装領域后，开始面临客户的流失，OSRAM等大封装公司采购量流失严重。
而且Cree认为，根据行业信息，Nichia目前占有最大的市场份额。同时还提到了国内厂家灯珠不断上升的品质以及价格优势带去的竞争。会继续提高光效、性能以及降低成本作为目标。
2 lighiting product segment
Lighitng部分2013年营收为$495.1million,毛利为$148.9million, 毛利率为30%。从08年并购LED Lighting Fixture开始，正式进军照明界；在2012年并购了另外一家行业領先的室外照明公司Ruud Lightingm,并在同年3月份推出了备受瞩目的球泡产品，可以看到12年呈爆发式增長。2012也算是应用領域元年，13年呈現良好的增長势头。這也难怪Cree大量的提及在Lighting的品牌宣传，毕竟可以说是一个新兵。
不过对于没有照明经验的半导体公司而言，Cree对照明精髓的領悟可谓上佳。在大多數公司还在追求光效不知显色指數黑体轨迹为何物的时候，Cree已经玩着稀土整出true white了（本来想严肃的，但是室長憋不住了，要开始催NB了，哈哈哈）种种迹象表明，Cree股票还要涨啊！
3 Power and RF segment
电源和射频驱动這一块营收为$89.4 million，毛利为51%。
对LED照明而言，現在封装产品的品质提高，出问题的往往反而是电源。没有自主开发电源的能力，在設計产品的时候可谓是举步维艰啊。要么尺寸不合适，要么某項参數不符合。或者就是电源供应商工艺品质不高，反正就是最让人头疼的部分。好好建立电源能力尤为重要。况且今后的调光、智能照明，都需要NB的电源开发。
4 再来看张总表吧（不想重新作图了，好累，容我偷懒一下）
5 研发投入
飞利浦的研发投入是5%，Cree的研发投入11%，虽然在总体上飞利浦还是标榜了自己的研发投入（应该是总量上），但11%的销售投入，算是比较多的了，而且常年处于11%的水平。Epistar往年在6%，Nichia的研发比例在8%。
6 現金流
大部分人最关心的現金牛，可惜苦逼屌丝没见过這么多钱，也不太懂這个，乃们給我讲讲吧？
7 最后一点感想，照明还是电子产品？
在没有出現白光产品之前，LED是純粹的电子产品。一开始的半导体企业不了解照明，不了解光的品质，不懂色品图，不懂黑体轨迹，只追踪光效。而現在這些封装或者芯片公司对照明的理解越来越深，或许都在或多或少的试探照明領域。
像本文分析的Cree。在透露一点点小道消息，晶电也已经研发出一款符合能源之星、替代60W白炽灯泡的球泡，3000K，显色指數93，光效接近100lm/W。谁知道哪一天Nichia突然就从上游携NB产品气势磅礴的杀下来，虽然Nichia一直强调自己只专注封装与芯片，但谁知道呢？Business is always business。
