国星光电单季利润创新高，小间距封装龙头高歌猛进

　　近日，国星光电发布2016年业绩快报显示，2016年全年公司实现营收24.18亿元，同比增长31.54%;实现净利润1.93亿元，同比增长20.62%。

　　其中四季度营收7.61亿，同比增长23%，环比增长22%;四季度单季利润6238万，同比增长67%，环比增长72%，创公司单季利润记录。

　　LED行业供需关系改善，国星光电敢于涨价，维持良好利润率。

　　继去年Q3公司彩光灯珠涨价10%之后，去年12月1日国星光电白光产品涨价5%-20%。

　　国星光电调整白光灯珠价格的主要原因是LED芯片、支架、包装材料等整个LED封装的供应链价格持续上涨。但更大的原因我们看到的是LED封装行业供需关系的一个改善。

　　1、中小封装厂商由于成本价格压力退出市场;

　　2、需求端,白炽灯强制退出政策+小间距市场火热,LED需求持续火爆。

　　LED中游供需关系反转，在原材料成本价格持续上涨的驱动下，封装厂敢于涨价，且今年可能继续，木林森年后涨价10%就是例证。

　　国星光电是小间距LED封装国内龙头厂商，受益于行业发展大趋势。

　　国星光电小间距LED相对竞争对手具备技术优势(0606在开发,0808量产)，价格优势(比台湾竞争对手便宜10%左右)，工艺优势(长期优质屏企小间距LED合作经验)，是国内小间距LED封装龙头，全球市占率20%+。

　　公司未来小间距规划：

　　1、不断丰富产品组合，精准定位高端市场，丰富产品类型，如推出的户外1921封装系列是全球最小尺寸的户外小间距，填补了户外P4以下高清显示领域的空白。

　　2、积极扩产以迎合下游小间距LED行业旺盛需求，公司今年5月公告2.4亿扩产，10月公告4亿扩产，主要投入小间距LED产能扩充。

　　2016年初公司小间距LED封装产能300kk/月，年底已经到1200kk/月，扩产4倍，对应营收预计在6亿+。

　　2017年将继续加大资本开支投入扩产，以满足市场的高增长。公司小间距LED封装毛利率显着高于其他产品，小间距封装占比提升有利于公司盈利能力继续提升。