国内LED封装一线大厂步入“发展拐点”

    近年来在中国地区的营收表現颇为抢眼。而中国本土LED封装厂商在資本运作、市场需求及技术突破等多重因素推动下，亦步入了高速发展期。
　　尤其是以瑞丰光电(300241.SZ)、鸿利光电(300219.SZ)、国星光电(002449.SZ)等为代表的LED封装上市公司近年来借助資本力量突破技术瓶颈，壯大产能規模后，已经逐渐能够与韓国、中国台湾等国家和地区的封装厂家分庭抗礼。
　　国内一线大厂步入“发展拐点”
　　值得关注的是，LED照明市场需求的快速提升，同样让以鸿利光电、瑞丰光电、国星光电等上市公司为代表的本土一线封装厂商迅速崛起。
　　近年来這些本土一线封装厂商借助資本市场的力量，频频募資扩产，无论是在技术还是产能規模上都得到快速提升，已成为国内封装行业的中坚力量，其产品在性能、良率等各方面甚至已经达到台厂的水准。
　　受LED下游终端市场庞大需求量的带动，以及产能加快释放，国内不少一线封装厂商今年上半年再次迎来好收成。
　　最新披露的2 0 1 4年中报數据显示，国星光电、鸿利光电、雷曼光电三家封装上市公司2014年上半年的营业收入分别同比增長32.45%、33.72%和26.76%，净利潤同比增幅为29.30%、44.59%和27.65%。
　　尽管业绩营收持续向好，但有LED行业資深人士表示，当前本土一线封装厂商或许正经历一个上下兩难的“发展拐点”。
　　“一方面，尽管国内一线封装厂商的产品在品质、性能等各方面已接近台湾厂商水平，但实际上，从目前三雄极光、嘉美照明等传统照明大厂使用的情况来看，其大批量采购的器件仍以中国台湾地区及韓系封装厂商为主。”上述人士告诉《高工LE D》
　　記者，倘若国内一线封装厂商选择转向中高端，其与台韓系厂商，乃至国际封装大厂竞争并不具备优势，而如果继续壯大产能規模，布局潜力巨大的中低端市场，則在价格竞争上会不敌木林森和二、三线封装厂商。
　　实际上，今年上半年国内一线封装大厂所面临的价格竞争压力已经开始显現。以瑞丰光电为例，瑞丰光电最新披露的2014年半年度业绩预告显示，报告期内，公司实現净利潤约1963.66万元-2356.39万元，同比下降25%-10%。瑞丰光电方面表示，由于市场竞争激烈和采取让利与LED照明大客户形成战略联盟的策略，公司毛利率有所下降。
　　“一般而言，让利是指卖方为稳定商品价格情况下，給予客户最大的利益，从而保证商品的市场价格稳定性。瑞丰光电主动采取让利措施，致使毛利率下降，可以看出上半年一线封装大厂价格竞争依然比较严重。”深圳一家LED企业负责人坦言。
        而這也从侧面反映出当前国内主流LED封装厂商的实力和话语权还不够强大。高工LED产业研究所(GLII)统計數据显示，2013年中国LED封装厂排名前二十强的产值規模占比仅为21.8%，這显然与市场“二八定律”相去甚远。
　　二三线封装厂“逆袭”机会
　　不容忽视的是，在台厂、韓系厂商以及本土一线封装大厂不断调整市场策略的压力下，国内二三线LED封装厂所处的市场环境日益严峻。一方面，二三线封装厂大都专注于中低端市场，产能規模有限，且价格战激烈致毛利偏低；此外以亿光电子为代表的封装大厂从今年二季度开始也宣布布局中低端封装市场。
　　“二三线封装厂年产值大都在1-3亿元之间，产能規模不大，但却是封装市场上最具活力的群体。”深圳市旭宇光电有限公司总经理林金填表示，二三线封装厂商在引进和导入新技术等方面比较灵活，尽管資金实力有限，但船小好掉头，其能够快速响应市场，及时进行策略调整。
　　尤其是在引进EMC封装、倒装等技术方面，一线封装大厂往往要考虑布局的最佳时间点，但二三线厂商則可以先入为主，先吃“螃蟹”。而一线封装大厂往往在认为时间点成熟后，为迅速切入，多以并购二三线封装厂优质資源的方式介入。
　　因此，二三线封装厂如果在技术布局上优势明显，往往也会成为一线大厂亲睐的并购标的。鸿利光电在今年6月份并购斯迈得光电以加强EMC封装产能就是最为明显一例。
　　实际上，借道并购已经成为不少LED企业曲线上市或者迅速做强做大的“逆袭”捷径之一。未来随着LED封装行业集中度进一步提升，越来越多的二三线LED封装厂將会加入到并购整合的洪流中。