鸿利光电LED封装业务增长迅速

　　LED封装行业进入整合期，业绩增長验证公司成長潜力。从LED行业发展現狀来看，封装行业整体维持20%左右增長。在行业整体面临增收不增利的情况下，公司的业绩增長表現亮眼。2015年度公司实現归属于上市公司股东的净利潤15,002.40万元，同比增長65.03%。我们认为业绩高速增長验证公司成長潜力。公司在行业整合中强者愈强，行业集中度提升和产业链整合將为公司成長提供巨大推力。

　　1)公司LED封装业务业绩增長迅速。LED整体行业进入整合阶段，公司产能扩张后規模优势显着，受益市场集中度提升，业绩高速增長可期。

　　2)公司转型车联网領域，未来有望在技术和服务兩方面持续布局。

　　产能扩张扩大規模优势，产业链整合打造封装龙头。公司采取内生式增長与外延式发展并举的措施加快公司的业务发展。公司增发募集資金约7.2亿元，拟用于封装产能扩张、收购良友五金49%股权和补充流动資金。扩产后公司的規模有望进入行业前三，規模优势显着增强，收购良友五金整合产业链上游，提升盈利能力。在客户开拓方面，公司在国际照明巨头客户开拓上屡有斩获，打开長期成長空间。

　　背靠传统业务，布局车联网打开想象空间。公司确定以LED封装业务和车联网双轮发展的战略。公司通过外延布局车联网，参股迪纳科技和珠航校车，切入车终端GID销售及车联网解决方案領域。公司参与設立了车联网产业股权投資基金，未来在车联网的技术和服务領域有望持续布局。