过多的企业参与竞争,使得LED行业市场利潤不断被摊薄,并购频繁发生。当LED在照明方面的表現逐渐暗淡之时,資本在LED产业开始向附加值更高的上游转移。作为产业“ 藍海”,业内预估国内市场对深紫外LED( 在杀菌消毒、医疗、生化检测、高密度信息储存和保密通讯等領域有重要应用价值)的需求高达150亿元。
10月21日,圆融科技董事長梁旭东表示,公司將完成对青岛杰生电气有限公司( 以下简称杰生电气)的控股。按照之前的公告,圆融科技拟收购杰生电气85.61%的股权,收购作价总额为1.09亿元。此次收购的诱因,源自杰生电气对国内深紫外LED几近100%的垄断。
LED行业竞争相当激烈
尽管低价竞争正使行业走向微利,但作为一大战略新兴产业,LED对資本的诱惑以及由此引发的并购,却正成为一种趋势。
10月16日,圆融科技在公告中称,拟采用非公开发行股票及支付現金的方式,收购杰生电气85.61%股权。
資料显示,成立于2010年末的圆融科技,是业内重要的LED上游产品供应商,年产值达4亿元。不过,此次并购的对象杰生电气亦并非等闲之辈,在圆融科技完成控股之前,世界銀行[微博]集团成員IFC( 国际金融公司)是杰生电气的最大股东。
在杰生电气董事長兼总经理张国华看来,“ 一家企业要发展,最重要的是資本和市场,有钱才会办事,這也是杰生与圆融合作的一个关键点”。
梁旭东則表示,此举將扩展和完善公司业务布局,实現经营模式的多元化,进一步发挥业务协同优势,提升公司盈利能力和抗风险能力。
事实上,业内观点认为,经历10多年的高速发展,我国的LED产业竞争已变得相当激烈,而产能扩大造成的低价竞争,正逐渐摊薄行业利潤。
国家统計局數据显示,2015年上半年全国LED照明行业累計亏损企业579家,亏损面为22.18%,高于全国轻工行业亏损面8.6个百分点。根据市调机构统計,今年LED平均单价下滑30%?40%,产业的产值仅成長2%,达145.2亿美元,明年將持续整合并购潮。
据统計,从今年初至今,LED产业共发生了近30起并购整合案例,整体并购金额已超过280亿元,并且涵盖LED产业链各环节。
整合并购潮仍將持续
2015年2月,中国芯片产业并购淘汰趋势明显,未来三年LED芯片行业前5企业占比將超过70%。
如今,产能问题带来行业调整。据台湾LED制造商消息称,2015年全球LED芯片供大于求的比例將达到22%,主要归因于大陆LED外延片及芯片厂商不断扩大产能。
作为行业前五的企业,圆融科技对并购并不陌生。之前的兩年间,大陆LED芯片企业之间除了圆融科技收购江西睿能科技外,几乎再也找不到一起并购案例。
值得注意的是,对于并购可能产生的規模效应,梁旭东并不认可。他认为,“規模不一定产生效益。我个人推崇附加值,而不是通过降价。”
香港科技大学教授李世玮举例认为,“ 我们可以做LED产品的最终定价,比如定为10元,但因原材料和装备短板,其中9元是被美、德、日赚走了,中国只能赚到1元”。
而让梁旭东及其团队最为看重的是,杰生电气具备国内独一无二的GaN-MOVCD( 深紫外生長設备)制造技术和深紫外外延芯片生产技术。
記者注意到,与LED藍绿光市场的“ 紅海”相比,深紫外LED市场还是一片“ 藍海”。有研报认为,目前国内市场对深紫外LED芯片的总需求量高达150亿元。
在耿博看来,2013年,全球紫外芯片的市场規模在8亿美元左右,如按产业链的放大效应来测算,市场規模要扩大十倍,紫外芯片的应用市场規模大概在80亿美元以上。
梁旭东预計,未来5年内,深紫外LED市场將会迎来爆发式增長。不过,作为企业管理者,梁旭东更关心的則是产品附加值的提升。
耿博认为,对LED市场来说,市场与客户同时需要培育。但从企业角度而言,核心技术的开发与延展,整个产品的附加值也会放大。
不过,在附加值提升之前,行业内的并购与整合似乎已不可避免。2015年LED外延芯片的产值將达148亿元,增長放缓。
在多位业内人士看来,在微利的情形下,LED整个行业必须借資本力量,加速产业的整合,加速企业间的优胜劣汰,形成規模和实力超强的LED企业集团。
中信建投证券則认为,由于扩产需要较大的資金投入,全球很多小厂产能利用率低,盈利性差,不具备扩产能力,將逐步被市场淘汰,市场將向龙头企业进一步集中。